Explicat: Poziția Rezervei Federale și India

Declarația băncii centrale americane care reiterează că va menține o „poziție acomodativă” până când țintele de inflație și ocuparea forței de muncă vor fi îndeplinite, a stimulat piețele din India joi.

Jerome Powell, președintele Rezervei Federale a SUA. (Arhiva NYT)

Bursele de valori care erau nervoase înaintea reuniunii Rezervei Federale de miercuri au aplaudat declarația băncii centrale a SUA, reiterând că va menține o „poziție acomodativă” până când țintele privind inflația și ocuparea forței de muncă au fost îndeplinite.

Indicațiile că ratele ar putea fi majorate spre sfârșitul anului 2022 și că reducerea programului de cumpărare de obligațiuni al Fed va fi treptată și s-ar extinde la mijlocul anului viitor, au adus confort participanților pe piață.

Sensex de la Bursa de Valori din Bombay a crescut joi cu 958 de puncte (1,6 la sută), închizându-se la un nou maxim de 59.885. Mai larg, Nifty la Bursa Națională de Valori a crescut cu 1,57%, până la 17.882. Piețele au reflectat, de asemenea, scăderea preocupărilor cu privire la posibil neîndeplinirea obligației de a rambursa datoria de gigantul imobiliar chinez Evergrande.

Ce a spus Rezerva Federală?

Chiar dacă a subliniat riscurile la adresa perspectivelor economice în conformitate cu evoluția coronavirusului, Rezerva Federală, în declarația sa emisă miercuri, a declarat că va continua să mențină o atitudine acomodativă a politicii monetare până când va atinge o inflație moderat peste 2 per cent.

Federal Open Market Committee (FOMC), care stabilește politica monetară a SUA, a decis să mențină intervalul țintă pentru rata fondurilor federale la 0 până la 1/4 la sută. Se așteaptă că va fi adecvat să se mențină acest interval țintă până când condițiile de pe piața muncii vor atinge niveluri compatibile cu evaluările Comitetului privind ocuparea maximă a forței de muncă și inflația a crescut la 2% și este pe cale să depășească moderat 2% de ceva timp.

Declarație FOMC, 22 septembrie

Comitetul se așteaptă să mențină o atitudine acomodativă a politicii monetare până la atingerea acestor rezultate (cu privire la inflație și la ocuparea forței de muncă). Comitetul a decis să mențină intervalul țintă pentru rata fondurilor federale la 0 până la 1/4 la sută și se așteaptă că va fi adecvat să se mențină acest interval țintă (deocamdată)...

Ce a spus Fed despre infuzia de lichiditate?

Fed a spus mai devreme că va modera ritmul achizițiilor de active; a spus miercuri că, dacă progresul în economie continuă, moderarea ritmului de cumpărare a activelor ar putea fi în curând justificată.

Piețele se așteaptă ca Fed să înceapă procesul de tapering din noiembrie, ceea ce poate duce la o încetinire a fluxului de lichiditate. Piețele au crescut semnificativ din cauza excesului de lichiditate la nivel mondial, care a fost canalizat către piețele de acțiuni; o încetinire a programului de cumpărare de obligațiuni va reduce disponibilitatea acestuia și deturnarea către piețe.

În prezent, Fed cumpără titluri de trezorerie de cel puțin 80 de miliarde de dolari și titluri garantate cu ipoteci de cel puțin 40 de miliarde de dolari pe lună.

jake pauls prenume

Ce înseamnă decizia Fed?

Achizițiile de active ar putea scădea cu 15 miliarde de dolari pe lună, iar încheierea achizițiilor de active până la jumătatea anului 2022 va consolida argumentele pentru creșterea ratelor în 2023. Rezumatul actualizat al proiecțiilor economice implică acum trei majorări ale ratelor cu 25 de puncte de bază în 2023, iar Fed este împărțită pentru a oferi prima creștere în 2022.

Inflația de peste 2% este semnalată ferm pentru întregul orizont de prognoză care a fost prelungit până în 2024. Ne așteptăm ca Rezerva Federală să acționeze pe partea conciliantă a medianei noii proiecții, deoarece președintele Powell, cel mai probabil, favorizează creșterea ratelor în 2023. Rezultatul mai obositor al reuniunii FOMC este văzut ca un semn de forță că redresarea economică din SUA și relansarea economiei sunt pe calea cea bună. Traiectoria mai agresivă indicată a ratei dobânzii susține dolarul american pe termen scurt, a declarat David Kohl, economist șef la Julius Baer.

Analiștii spun că este probabil ca reducerea treptată să fie calibrată și să nu perturbe piețele financiare - ceea ce înseamnă că este puțin probabil ca investitorii străini să părăsească brusc India. Politica monetară și măsurile de anulare ale RBI vor fi probabil în concordanță cu decizia de reducere graduală a SUA.

De ce au crescut piețele joi?

Acest lucru a avut mai mult de-a face cu declarația Fed cu privire la creșterea ratelor dobânzilor – piețele s-au bucurat de continuarea orientării acomodative a politicii monetare pentru moment.

Participanții la piață cred că creșterile ratei dobânzii sunt încă la ceva timp, ceea ce este bun pentru acțiunile indiene. Ratele scăzute ale dobânzilor din SUA vor asigura fluxurile continue de fonduri de la investitorii străini de portofoliu (FPI) către acțiuni indiene, în timp ce investițiile existente vor rămâne probabil pe loc pentru moment. Fluxurile FPI în acțiuni indiene s-au ridicat la 2.083 de milioane Rs în august; a crescut brusc în septembrie și s-a situat joi la o valoare netă de 12.921 de milioane de Rs.

În ultima sa declarație de politică, Fed a deconectat diminuarea și majorările ratelor; miercuri, a pus condiții stricte în ceea ce privește inflația și ocuparea forței de muncă pentru o creștere a ratei. Mulți consideră că poate trece ceva timp până când obiectivele de ocupare a forței de muncă vor fi atinse - există, prin urmare, speranța că o creștere a ratei ar putea fi în 12-15 luni.

Confortul a venit din indicația Fed că reducerea nu va fi bruscă când va începe în noiembrie și va continua până în iunie 2022, precum și din faptul că comitetul a stabilit condiții stricte pentru o creștere a ratei. Cred că creșterea ratelor va începe abia spre sfârșitul calendarului 2022, a declarat Pankaj Pandey, șeful de cercetare la ICICIdirect.com.

Îmbunătățirea condițiilor economice interne, ritmul în creștere al vaccinării și reducerea îngrijorării în jurul Evergrande, au stimulat, de asemenea, piețele.

Încotro se îndreaptă piețele acum?

Există un consens în rândul participanților că piețele interne se vor baza mai mult pe factorii locali în viitor. Există speranță că o vaccinare mai rapidă va avea ca rezultat un al treilea val mai blând de Covid, dacă va lovi și că economia va fi martora la o redeschidere în continuare și o creștere mai rapidă determinată de consum.

Șeful unei firme globale de servicii financiare a spus că consumul este de așteptat să crească mai aproape de Diwali, iar creșterea creditului va avea o creștere în următoarele două luni. În ultimele două săptămâni, băncile și companiile de finanțare a locuințelor au anunțat reduceri ale ratelor împrumuturilor pentru locuințe în așteptarea creșterii cererii în sectorul imobiliar. Dacă lichiditatea RBI are loc în 2022-23, fluxul de fonduri pe piețe va scădea, de asemenea, probabil.

Deși se așteaptă ca piețele să rămână puternice, este important de reținut că evaluările ridicate vor ține participanții la margine, iar orice știre adversă poate duce la reacții ascuțite.

Această piață de tauri este o stradă aproape cu sens unic de aproape 18 luni. Mai important, acesta este aproape un fenomen global, China, Hong Kong și alte câteva țări fiind singurele excepții, a spus VK Vijayakumar, strateg șef de investiții la Geojit Financial Services.

La începutul acestei săptămâni, temerile ca Evergrande să nu vadă plată pe piețele din întreaga lume. În timp ce piețele și-au revenit în următoarele două sesiuni, investitorii de retail ar trebui fie să investească prin fonduri mutuale, fie să meargă cu companii puternice și mari. De asemenea, nu ar trebui să se lase duși de fluxurile zilnice de știri; investitorii pe termen lung nu trebuie să-și piardă somnul din cauza mișcărilor de pe piață intra-zi sau săptămânale.

Buletin informativ| Faceți clic pentru a primi cele mai bune explicații ale zilei în căsuța dvs. de e-mail

Imparte Cu Prietenii Tai: