Explicat: Cum să citiți datele PIB-ului din primul trimestru al Indiei

Cele mai recente date arată creșteri semnificative ale PIB-ului și VAB comparativ cu primul trimestru al anului trecut. Dar baza de comparație este foarte scăzută, stabilită de blocarea completă la nivel național în timpul trimestrului I din 2020-21.

Lucrări de construcție la Nischintapur, situat la periferia Agartala, în iunie 2021. (Foto expres: Abhisek Saha, Dosar)

Marți, Ministerul Statisticii și Implementării Programelor (MoSPI) a lansat Date despre PIB pentru primul trimestru al exercițiului financiar curent (2021-22).

În fiecare an, MoSPI lansează patru actualizări trimestriale privind PIB-ul, iar acestea îi ajută pe observatori să evalueze starea actuală de sănătate a economiei indiene.

Ce date conțin aceste actualizări?

Fiecare astfel de ediție oferă date pentru două variabile - una urmărește cererea totală din economie și cealaltă oferta totală.

Primul este PIB-ul, care este valoarea monetară totală a bunurilor și serviciilor finale – adică cele care sunt cumpărate de utilizatorul final – produse într-o țară într-o anumită perioadă de timp (în acest caz un sfert). Cu alte cuvinte, măsoară valoarea producției totale din economie prin urmărirea cererii totale.

Celălalt este valoarea adăugată brută sau VAB. Se analizează cât de multă valoare a fost adăugată (în termeni monetari) în diferite sectoare productive ale economiei. Ca atare, urmărește producția totală din economie, analizând oferta totală.

În realitate, producția totală ar trebui să fie aceeași, dar fiecare economie are un guvern, care impune taxe și, de asemenea, oferă subvenții.

Ca atare, PIB-ul este derivat luând datele VAB și adunând taxele pe diferite produse și apoi scăzând toate subvențiile pe produse. Cu alte cuvinte,

PIB = (VAB) + (Impozite câștigate de guvern) — (Subvenții oferite de guvern)

După cum sa explicat, diferența dintre aceste două valori absolute va oferi o idee a rolului jucat de guvern. Ca regulă generală, dacă guvernul a câștigat din impozite mai mult decât a cheltuit pe subvenții, PIB-ul va fi mai mare decât VAB. Dacă, pe de altă parte, guvernul a oferit subvenții peste veniturile sale fiscale, nivelul absolut al VAB ar fi mai mare decât nivelul absolut al PIB-ului.

Sursa: MoSPI

Sursa: MoSPI

Și ce arată ultimele date?

valoare netă Leonard

Datele au arătat că în primul trimestru al anului 2021-2022, PIB-ul Indiei a crescut cu 20,1%, în timp ce VAB a crescut cu 18,8%. Acestea sunt comparații de la an la an; cu alte cuvinte, producția totală (măsurată prin PIB) a economiei indiene în primele trei luni ale exercițiului financiar curent (aprilie, mai și iunie) a fost cu 20,1% mai mare decât producția totală creată de economie în aceleași luni. anul trecut. Producția totală, măsurată prin VAB, a crescut cu 18,1% pe an.

Este important de reținut că PIB-ul și VAB s-au contractat cu 24,4%, respectiv 22,4%, în trimestrul I al ultimului exercițiu financiar.

inelul de logodnă matt prokop și sarah hyland

Înseamnă asta că India a înregistrat o recuperare în formă de V?

Nu. Există o diferență între o economie care beneficiază de un efect de bază scăzut și una care înregistrează o redresare în formă de V. O redresare în formă de V necesită ca PIB-ul absolut al unei economii să revină la nivelul de dinaintea crizei.

PIB-ul total și VAB total sunt prezentate în tabele. Producția totală a Indiei în T1, indiferent dacă este măsurată prin PIB sau VAB, nu se apropie de ceea ce a fost în T1 din 2019-20 (anul dinainte de lovirea pandemiei). De fapt, ambele variabile sugerează că nivelurile de producție ale Indiei sunt mai apropiate de nivelurile din 2017-2018. Cu alte cuvinte, India a produs aceeași cantitate de bunuri și servicii în primul trimestru al acestui an ca și în primul trimestru în urmă cu patru ani.

Creșterile mari ale PIB-ului și VAB sunt în termeni procentuali și, deși arată bine și nu ar trebui să fie bătute de joc, ele sunt în cea mai mare parte o iluzie statistică creată de baza foarte scăzută stabilită de blocarea completă la nivel național în T1 al anului trecut. .

Din acest motiv, Aditi Nayar, economist-șef, ICRA (o agenție de rating), afirmă că expansiunea bruscă a anului trecut în T1 FY2022 este înșelătoare din punct de vedere analitic, cu o încetinire secvențială de 16,9% față de T4 FY2021 și un deficit de 9,2% față de nivelul pre-Covid din T1 FY2020.

Iată un alt mod de a înțelege ce se întâmplă. Imaginați-vă că PIB-ul în T1 din 2019-20 a fost de 100 Rs. Apoi a scăzut cu 24% în T1 2020-21, până la 76 Rs. Apoi, în T1 al exercițiului financiar curent, PIB-ul a crescut cu 20% pentru a deveni 91 Rs. astfel, chiar dacă PIB-ul a crescut cu 20% în termeni procentuali, producția reală este cu 9 lei mai mică decât era acum doi ani. Adăugați la asta pierderea a doi ani întregi de creștere care s-ar fi întâmplat dacă nu ar fi fost pandemie.

Dacă comparăm creșterea trimestrială — T1 FY22 cu T4 FY21 — atunci PIB-ul sa contractat cu aproape 17%.

Din aceste motive, în vremuri de crize masive, este întotdeauna mai bine să ne uităm la nivelurile absolute de producție pentru a corecta evaluarea stării de sănătate a unei economii. Modificările procentuale funcționează bine în vremuri normale.

Buletin informativ| Faceți clic pentru a primi cele mai bune explicații ale zilei în căsuța dvs. de e-mail

Ce ne spun subcomponentele PIB-ului despre starea economiei?

Datele privind PIB-ul arată ce se întâmplă cu cele patru motoare ale creșterii economice în orice economie. În contextul Indiei, cel mai mare motor este cererea de consum (C) din partea persoanelor private. Această cerere reprezintă de obicei 56% din totalul PIB-ului; numită tehnic Cheltuieli private de consum final sau PFCE. Al doilea cel mai mare motor este cererea de investiții (I) generată de întreprinderile din sectorul privat. Aceasta reprezintă 32% din tot PIB-ul din India; numită tehnic Formarea Brută de Capital Fix sau GFCF. Al treilea motor este cererea de bunuri și servicii generată de guvern (G). Această cerere reprezintă 11% din PIB-ul Indiei și se numește cheltuieli de consum final ale guvernului (GFCE). Al patrulea motor este cererea creată de Net Exports (NX). La aceasta se ajunge scăzând cererea indienilor pentru bunuri străine (adică importurile Indiei) din cererea pe care o au străinii pentru bunuri și servicii indiene (adică exporturile Indiei). Deoarece India importă de obicei mai mult decât exportă, este cel mai mic motor al creșterii PIB-ului; este adesea negativ.

valoarea netă a lui demi moore

Deci, PIB = C + I + G + NX

După cum arată Tabelul cu datele PIB, cererea privată, cel mai mare motor de creștere, în T1 al anului curent a scăzut aproape exact la nivelul la care era în 2017-18.

Aceasta este cea mai importantă variabilă și, de asemenea, cea mai îngrijorătoare. Asta pentru că, dacă nu crește cererea de la persoane private, afacerile nu vor fi entuziasmate să investească mai mult. Nu este deloc surprinzător să constatăm că al doilea cel mai mare motor — investițiile sau GFCF — lâncește la nivelurile din 2018-19.

Strategia guvernului a fost de a relansa creșterea prin stimularea investițiilor din sectorul privat. În acest scop, guvernul a acordat scutiri fiscale și alte stimulente proprietarilor de companii existente și noilor antreprenori. Dar dacă nu crește cererea de consum privat, este puțin probabil ca această strategie să dea roade.

De asemenea, este de remarcat faptul că cheltuielile guvernamentale (GFCE) au scăzut de fapt sub nivelurile de anul trecut. Acest lucru ar putea fi un obstacol pentru creșterea viitoare. Într-un moment în care toate celelalte sectoare se luptă să creeze cerere, se așteaptă ca guvernul să recurgă la ceea ce se numește o politică fiscală contraciclică și să cheltuiască mai mult decât de obicei.

Ce spun datele VAB despre economie?

Ei ne spun ce sectoare specifice se descurcă bine și care se luptă să adauge valoare.

Prima verificare este dacă VAB al unui sector în T1 a fost mai mare decât în ​​2019-2020. În situația în care stau lucrurile, doar două sectoare – Agricultura etc. și Electricitate și alte utilități – au reușit să crească mai mult decât au făcut-o în 2019-2020.

Dar cel mai îngrijorător este că VAB pentru „Comerț, hoteluri, transport, comunicare și servicii legate de radiodifuziune” și „construcții” este mai mică decât a fost chiar în 2017-18. Acestea sunt două sectoare care au creat o mulțime de locuri de muncă atât pentru muncitorii necalificați, cât și pentru cei calificați în trecut, iar slăbiciunea lor implică niveluri slabe mai mari ale șomajului. Primul în special este sectorul care are cele mai multe dintre serviciile de contact. Din punct de vedere al politicii, o redresare aici necesită niveluri mai complete de vaccinare și o încredere sporită a publicului.

Imparte Cu Prietenii Tai: