Obligațiuni cu cupon zero: instrument inovator al guvernului pentru a finanța PSB, a ține deficitul sub control

Obligațiuni cu cupon zero: Fondurile strânse prin emiterea acestor instrumente, care sunt o variantă a obligațiunilor de recapitalizare emise anterior băncilor din sectorul public, sunt utilizate pentru capitalizarea băncii de stat.

Clienți de la o sucursală Punjab & Sind Bank din New Delhi (fotograf: Anindito Mukherjee/Bloomberg)

Guvernul a folosit inovația financiară pentru a recapitaliza Punjab & Sind Bank prin emiterea de obligațiuni care nu poartă dobândă în valoare de 5.500 de milioane de lei, evaluate la egalitate. Fondurile strânse prin emiterea acestor instrumente, care sunt o variantă a obligațiunilor de recapitalizare emise anterior băncilor din sectorul public, sunt alocate pentru capitalizarea băncii de stat.

Deși acestea nu vor câștiga niciun interes pentru abonat, participanții de pe piață o numesc atât o „iluzie financiară”, cât și o „mare inovație” a guvernului, unde folosește 100 de lei pentru a crea un impact de 200 de lei în economie.

Punjab & Sind Bank MD și CEO S Krishnan a spus că acestea sunt tipuri speciale de obligațiuni cu cupon zero emise de guvern după o diligență adecvată și acestea sunt emise la egalitate.

Deoarece aceste obligațiuni nu sunt tranzacționabile, împrumutătorul le-a păstrat în găleata HTM, nefiindu-i să înregistreze câștiguri sau pierderi la valoarea de piață din aceste obligațiuni.

Participanții la piața financiară au spus că guvernul pare să fi găsit o modalitate inovatoare de a capitaliza băncile, care nu afectează deficitul fiscal, oferind în același timp capitalul propriu atât de necesar băncilor. Dar ei avertizează, de asemenea, că aceasta poate să nu fie o soluție permanentă pentru problemele sectorului bancar.

ALĂTURĂ-TE ACUM :Canalul Telegram Explained Express

josh gad valoare netă

Ce fel de obligațiuni sunt acestea?

Spre deosebire de tranșele anterioare de obligațiuni de recapitalizare care au adus dobândă și au fost vândute către diferite bănci, aceste titluri speciale GOI, nepurtătoare de dobândă, netransferabile, au o maturitate de 10-15 ani și sunt emise în mod special către Punjab & Sind Bank.

Aceste obligațiuni de recapitalizare sunt tipuri speciale de obligațiuni emise de guvernul central în mod specific unei anumite instituții. Doar acele bănci, oricine este specificat, pot investi în ele, nimeni altcineva. Nu este tranzacționabil, nu este transferabil. Este limitată doar la o anumită bancă și este pentru o perioadă specificată... este deținută la categoria deținute până la scadență (HTM) a băncii, conform regulilor RBI. Deoarece este deținută până la scadență, este contabilizat la valoarea nominală (și) nu va exista nicio valoare la piață. Deci, acestea sunt tipuri speciale de obligațiuni emise de guvern după o diligență adecvată, a spus Krishan.

Deși cupon zero, aceste obligațiuni sunt diferite de obligațiunile tradiționale cu cupon zero pe un singur cont - deoarece sunt emise la egalitate, nu există dobândă; în cazurile anterioare, deoarece au fost emise cu discount, din punct de vedere tehnic erau purtătoare de dobândă.

liza huber valoare netă

Acum acestea sunt făcute cupon zero și în afară de faptul că nu există nicio diferență, suma menționată va fi plătită la scadență conform notificării guvernamentale... Nu există cupon, este cupon zero, se emite la egalitate și se va plăti la sfârşitul perioadei specificate, a spus Krishan.

Un înalt oficial al Ministerului de Finanțe a explicat că, deși contabilitatea acestor obligațiuni este la egalitate, de fapt, valoarea actuală netă a instrumentului este cea care contează. Acestea sunt instrumente care sunt o variație a obligațiunilor de recapitulare, dar îndeplinesc efectiv același scop și acestea sunt emise în conformitate cu liniile directoare RBI, a spus oficialul. Ministerul de Finanțe a notificat aceste obligațiuni în Monitorul Guvernului pe 11 decembrie.

Cum diferă de obligațiunile cu cupon zero emise de firme private?

Obligațiunile cu cupon zero de către companiile private sunt în mod normal emise cu discount, dar deoarece aceste obligațiuni speciale nu sunt tranzacționabile, acestea pot fi emise la egalitate.

Există o diferență între obligațiunile cu cupon zero emise de alte corporații și acestea. Aveți perfectă dreptate, în mod normal, obligațiunile cu cupon zero sunt emise cu reducere, care sunt și tranzacționabile. Aici, nu se pune problema tranzacționării și acestea sunt tipuri speciale de obligațiuni, pe care guvernul le emite în mod specific unei anumite persoane și sunt emise la egalitate, a spus Krishan.

În timp ce lăudau mișcarea guvernului de a injecta capital în bănci, doi directori de top din industria financiară, care au dorit să nu fie numiți, au spus că această mișcare câștigă timp, dar nu rezolvă problema definitiv.

cu toate acestea, valoarea netă

Este o inovație extraordinară a guvernului, în care folosește 100 Rs pentru a crea un impact de Rs 200 în economie. Emite o obligațiune cu cupon zero în valoare totală de 5.500 de milioane Rs la egalitate cu Punjab & Sind Bank, care va ajunge la scadență în tranșe între 2030 și 2035. Valoarea de piață a acestor obligațiuni ar fi de aproximativ 2.750 de milioane Rs. Punjab & Sind Bank, investind în aceste obligațiuni din categoria deținute până la scadență, nu va trebui să înregistreze pierderi la valoarea de piață și vor evalua obligațiunile la cost, adică 5.500 de milioane de Rs. Guvernul va infuza 5.500 de milioane de lei în capitalul propriu al Punjab & Sind Bank, a declarat unul dintre directorii din sectorul financiar.

Procedând astfel, adecvarea capitalului Punjab & Sind Bank crește cu 5.500 de milioane de Rs (în loc de 2.750 de Rs).

Deși aceasta este o iluzie financiară, în cele din urmă guvernul și-a dat seama că este mai bine să facă ceea ce fac țările occidentale decât ceea ce ne recomandă academicienii lor. Trebuie să vă amintiți că iluzia financiară vă oferă timp pentru a vă pune casa în ordine. Nu rezolvă problema permanent, dar vă oferă mai mult timp pentru a o rezolva, a adăugat executivul.

Imparte Cu Prietenii Tai: