Explicat: Cum rata repo inversă a devenit rata dobânzii de referință în economie

Coronavirus (COVID-19): La fel ca majoritatea altor bănci centrale din lume, și Reserve Bank of India a încercat să reducă ratele dobânzilor pentru a stimula economia.

Guvernatorul RBI Shaktikana Das. (Fotografie expresă de Prashant Nadkar)

Coronavirus (COVID-19): încetinirea economiei indiene în 2018 și 2019 devine mult mai gravă în 2020, odată cu răspândirea COVID-19 și blocarea aproape a întregii activități economice. La fel ca majoritatea celorlalte bănci centrale din lume, și Reserve Bank of India a încercat să reducă ratele dobânzilor pentru a stimula economia. Cu toate acestea, spre deosebire de trecut, când RBI își folosea rata repo ca instrument principal pentru a modifica ratele dobânzilor, astăzi, rata repo inversă este cea care stabilește efectiv punctul de referință.

Ce sunt ratele repo și revers repo?

Rata repo este rata la care RBI împrumută bani sistemului bancar (sau băncilor) pe perioade scurte. Rata repo inversă este rata la care băncile își pot parca banii cu RBI.

Cu ambele tipuri de repo, care este prescurtare de la acordul de răscumpărare, tranzacțiile au loc prin obligațiuni - o parte vinde obligațiuni celeilalte cu promisiunea de a le răscumpăra (sau de a le răscumpăra) la o dată specificată ulterioară.

Într-o economie în creștere, băncile comerciale au nevoie de fonduri pentru a împrumuta întreprinderilor. O sursă de fonduri pentru astfel de împrumuturi sunt banii pe care îi primesc de la oamenii de rând care mențin depozite de economii la bănci. Repo este o altă opțiune.

Explicat | Cum se ocupă RBI-ul „Marele Blocare”

În circumstanțe normale, adică atunci când economia este în creștere, rata repo este rata dobânzii de referință în economie, deoarece este cea mai mică rată a dobânzii la care se pot împrumuta fonduri și, ca atare, formează rata minimă pentru toate celelalte ratele dobânzii în economie — de exemplu, rata dobânzii pe care consumatorii ar trebui să o plătească pentru un împrumut auto sau rata dobânzii pe care o vor câștiga dintr-un depozit fix etc.

Click pentru a mari

Ce s-a schimbat acum?

În ultimii doi ani, creșterea economică a Indiei a încetinit brusc. Acest lucru s-a întâmplat din mai multe motive și s-a manifestat în esență printr-o cerere mai scăzută a consumatorilor. Ca răspuns, întreprinderile s-au împiedicat să facă noi investiții și, ca atare, nu cer atât de multe împrumuturi noi. La aceasta se adaugă incidența preexistentă a activelor neperformante (NPA) înalte în cadrul sistemului bancar. Astfel, cererea băncilor pentru fonduri proaspete de la RBI a scăzut și ea. Întregul ciclu s-a intensificat în mod acut odată cu blocarea în curs.

Ca atare, sistemul bancar este acum plin de lichiditate din două motive mari: pe de o parte, RBI reduce ratele repo și alte variabile de politică, cum ar fi rata rezervelor de numerar, pentru a elibera fonduri suplimentare și mai ieftine în sistemul bancar, astfel încât băncile să poată împrumută și totuși, pe de altă parte, băncile nu acordă împrumuturi întreprinderilor, parțial pentru că băncile sunt prea adverse față de riscuri pentru a acorda împrumuturi și parțial pentru că cererea generală din partea întreprinderilor a scăzut și ea.

Deci, cum a devenit reverse repo rata de referință?

Excesul de lichiditate din sistemul bancar a făcut ca în cursul lunii martie și prima jumătate a lunii aprilie, băncile să folosească doar repo inversat (pentru a parca fonduri cu RBI) în loc de repo (pentru a împrumuta fonduri). Începând cu 15 aprilie, RBI avea aproape 7 milioane de lei din banii băncilor parcați cu el. Cu alte cuvinte, rata repo inversă a devenit cea mai influentă rată din economie.

Explicat expliciteste acum pornitTelegramă. Clic aici pentru a vă alătura canalului nostru (@ieexplained) și fii la curent cu cele mai recente

Ce a făcut RBI-ul?

Recunoscând acest lucru, banca centrală a redus rata repo inversă mai mult decât cea repo (vezi graficul) de două ori în cursul ultimelor trei săptămâni. Ideea este de a face mai puțin atractiv pentru bănci să nu facă nimic cu fondurile lor, deoarece acest lucru dăunează economiei și înfometează afacerile care au cu adevărat nevoie de fonduri.

Va funcționa mișcarea de a reduce repo inversă?

Totul depinde de revigorarea cererii consumatorilor din India. Dacă perturbările induse de izbucnirea noului coronavirus continuă pentru o lungă perioadă de timp, cererea consumatorilor, care era deja destul de slabă, este probabil să rămână mut, iar întreprinderile nu ar simți nevoia să se împrumute masiv pentru a face noi investiții. Dacă cererea consumatorilor revine rapid, cererea de credit se va dezvolta și ea.

Din perspectiva băncilor, este, de asemenea, important ca acestea să aibă încredere că noile împrumuturi nu se vor transforma în NPA-uri și că se adaugă nivelurilor lor deja ridicate de credite neperformante. Până când băncile se simt încrezătoare în perspectivele unei redresări economice, reducerile ratelor repo inversate pot avea un impact redus.

Nu ratați aceste articole despre Coronavirus de la explicat secțiune:

‣ Cum atacă coronavirusul, pas cu pas

‣ Mască sau fără mască? De ce s-a schimbat ghidul

joe lacob education

‣ Pe lângă acoperirea feței, ar trebui să port mănuși când ies în aer liber?

‣ Cum diferă modelele de izolare a Covid-19 Agra, Bhilwara și Pathanamthitta

‣ Poate coronavirusul să vă afecteze creierul?

Imparte Cu Prietenii Tai: